美东时间25日周三，英伟达公布，在截至2026年1月31日的公司2026财年第四财季，营收达创纪录的681亿美元，同比大增73%，贡献超九成营收的核心业务数据中心也创单季收入新高，均较分析师预期水平高逾3%。四季度英伟达的盈利同样强劲。非GAAP口径下，调整后的每股收益（EPS）同比增长超八成，较分析师预期高约5.9%，毛利率也超预期攀升至75.2%，创一年半来新高。

更令投资者鼓舞的是，英伟达提供的2027财年第一财季（一季度）指引也强于预期。营收料再创新高，指引区间中值较分析师预期高7.1%，同比增速较四季度加快至近77%。英伟达指出，该指引中国市场的数据中心计算收入。财报公布后，周三本已收涨超1%的英伟达股价盘后拉升，一度涨近4%。在业绩电话会上，英伟达CEO黄仁勋还上调了此前作出的芯片收入预期，称我们将超越5000亿美元的目标。供应将满足今后至明年的需求。去年10月的GTC大会上，黄仁勋透露，英伟达已合计获得2025年和2026年两个公历年价值5000亿美元的芯片订单，其中包括将于今年开始量产的下一代Rubin芯片。

一、算力硬件与制造

1. 工业富联（601138）

- 合作亮点：英伟达AI服务器主力代工厂，承接Blackwell架构订单（排产至2026年），占英伟达数据中心业务40%份额。量产搭载H100/H800芯片的服务器，单台代工价值超10万美元。

2. 沪电股份（002463）

- 合作亮点：北美AI服务器PCB市占率超80%，供应英伟达高端GPU板卡，GB300订单排产周期达18个月。

3. 胜宏科技（300476）

- 合作亮点：英伟达显卡PCB全球核心供应商，份额约50%，单机价值量1.2万元。10个算力板料号正过英伟达认证。

4. 浪潮信息（000977）

- 合作亮点：国内唯一使用英伟达GPU服务器的厂商，合作开发GB300服务器，2025年交付量预计增200%。

二、光通信与高速连接

1. 中际旭创（300308）

- 合作亮点：英伟达800G/1.6T光模块独家供应商，1.6T产品已供货，单台设备光模块价值超5万美元。

2. 天孚通信（300394）

- 合作亮点：为英伟达Quantum交换机提供光引擎封装，CPO市占率超70%，单台价值量达36万美元。

3. 新易盛（300502）

- 合作亮点：800G光模块批量交付英伟达，1.6T通过认证，海外收入占比超80%。

4. 兆龙互连（300913）

- 合作亮点：高速DAC铜缆核心供应商，产品用于GB200系统，短距离传输成本较光模块低60%。

三、散热与电源系统

1. 英维克（002837）

- 合作亮点：独家供应GB300机柜级液冷冷板，单套价值超20万元，2025年订单增300%。

2. 麦格米特（002851）

- 合作亮点：英伟达数据中心电源独家供应商，为MGX平台定制33kW高功率电源，转换效率98%。

3. 川环科技（300547）

- 合作亮点：液冷管路快接头通过英伟达认证，单GB300机组配套价值5000元。

四、材料与核心器件

1. 铂科新材（300811）

- 合作亮点：英伟达芯片电感软磁粉芯独家供应商，全球市占率超35%。

2. 和林微纳（688661）

- 合作亮点：GPU芯片测试探针独家供应商，适配GB300晶圆级测试，精度达2μm。

3. 方邦股份（688020）

- 合作亮点：电磁屏蔽膜用于GPU防干扰层，加速替代日美供应商，良率达95%。

五、新兴合作与国产替代

1. 德赛西威（002920）

- 合作亮点：基于英伟达DRIVE平台为车企提供L4级智能驾驶域控制器，2024年相关营收超80亿元。

2. 奥比中光（688322）

- 合作亮点：联合英伟达开发3D ToF相机，获微软/英伟达双认证，应用于机器人视觉系统。

3. 通富微电（002156）

- 合作亮点：为英伟达提供Chiplet扇出型先进封装服务，切入多芯片互联供应链。

其他重点企业

- 先进数通（300541）：英伟达精英级合作伙伴（国内仅11家），保密合作未公开细节。

- 精研科技（300709）：供应英伟达芯片散热方案，通过英特尔认证。

- 鸿博股份（002229）：运营英伟达协议发起的北京AI创新赋能中心。